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近日，海得控制發布了關于提請股東大會授權董事會以簡易程序向特定對象發行股票的公告，即有意向拋出新的定增計劃。

目前，海得控制尚未正式發布新的定增預案，也未詳細披露募資投向。

海得控制的主營業務涵蓋工業電氣自動化業務、工業信息化業務、新能源業務等三大板塊，是工業機器人概念股。

在準備新一輪融資前，海得控制曾在 2023 年拋出定增計劃。時隔一年左右，上述融資終未能成功落地。

截至 6 月 5 日收盤，海得控制股價為 9.38 元，總市值為 33.01 億元。

曲折：上一輪定增計劃終止

去年 3 月 28 日，海得控制披露重大資產重組預案，擬以發行股份及支付現金的方式購買上海行芝達自動化科技有限公司 ( 簡稱 " 行芝達 "）75% 股權。同時，擬向不超過 35 名符合條件的特定對象發行股份募集配套資金（定增）。

去年 6 月 8 日，海得控制披露了擬定增募資金額，即不超過 6.97 億元。據公告顯示，約 3.375 億元擬用于支付本次交易的現金對價，使用金額占全部募集配套資金金額的比例為 48.42%。約 3.195 億元擬用于補充上市公司流動資金，使用金額占比為 45.84%。

從數據可見，本次交易擬定增募資資金近一半用于交易。另外，超過四成募集資金用于滿足海得控制對資金的需求。

去年 6 月下旬和去年 8 月中旬，海得控制相繼收到了并購重組問詢函、審核問詢函，監管層就資金壓力、業績承諾、是否有利于增強上市公司持續經營的能力等多個問題進行了追問。

到了今年 4 月 27 日，海得控制發布了終止重大資產重組事項的公告，理由是綜合近期市場環境變化等因素影響，交易各方認為現階段繼續推進本次重大資產重組事項不確定性較大。同時，與重大資產重組配套的定增也終止了。

今年 5 月 21 日，在 2023 年度網上業績說明會暨終止重大資產重組事項投資者說明會上，海得控制回復投資者提問表示，會在恰當的時機推進與該公司具有協同效應的優質標的進行產業并購。

值得關注的是，上一輪定增計劃終止不到 2 個月時間，海得控制又有想法進行新一輪融資。

新的融資想法：提請授權定增募資 3 億

今年 6 月 4 日，海得控制公告稱，為提高公司股權融資決策效率，提請股東大會授權董事會以簡易程序向特定對象發行股票（" 定增 "），擬融資總額不超過 3 億元且不超過近一年末凈資產的 20%。

海得控制表示，募集資金用途應當符合規定包括符合相關政策及法律法規；募集資金使用不得為持有財務性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價證券為主要業務的公司。

上一輪定增計劃未成功實施，現在又想融資，什么情況？從資產負債率和短期償債指標數據可以看出線索。

從財報看，從 2021 至 2023 年，海得控制的流動比率從 1.746 下降至 1.451，速動比率從 1.472 下降至 1.086，短期償債指標數值為下降趨勢。

另一組數據顯示，截至 2023 年末，海得控制的資產負債率為 60.26%，同比增長 9.78 個百分點（同期行業平均資產負債率為 28.02%），創下 2015 年以來階段新高。詳細看，從去年三季度開始，海得控制的資產負債率已突破 60% 關口。

今年一季度，海得控制的資產負債率為 58.54%，同比增長 8.77 個百分點。同期，行業平均資產負債率為 28.44%。

值得關注的是，海得控制曾回復投資者提問表示，該公司三季度資產負債率增長主要原因是新能源儲能業務迅速擴大所致。

據了解，海得控制的新能源業務收入占比從 2021 年的 11.47% 上升至 2023 年的 40.77%，三年期間合計占比提升 29.3 個百分點。

海得控制認為，新能源與 AI 是未來全球和國內經濟發展的主要賽道。此外，該公司已確立以智能制造為主體，以數字化和綠色化為業務發展二翼的戰略。

我們也關注到，押注新能源業務，使得海得控制短期內承受盈利 " 陣痛 "。

2023 年，海得控制實現營收 35.52 億，同比增長 31.27%；實現歸屬凈利潤 1.173 億，同比下降 17.20%。海得控制解釋稱，原因之一是對新能源業務尤其是儲能業務的必要投入影響了公司的整體利潤實現。

2024 年一季度，海得控制實現營收 4.778 億元，同比下滑 21.61%；歸屬凈利潤虧損 1229 萬元，同比下滑 161.41%。海得控制解釋稱，原因之一是新能源業務新增合同額同比增加，但項目交付和結算不及預期。

海得控制未來何時發布新的定增預案以及能否順利落地，我們將繼續觀察。

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