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墨西哥是近岸外包的大受益者

過去兩年，美國從墨西哥的進口顯著增長。與其他國家相比，墨西哥在美國進口總量中的占比大幅增加，即使考慮2021和2022年前所未有的通脹率，其增長速度也超過了美國國內制造業產出的增速（見圖 4）。

美國自墨西哥進口的急劇增長主要由四類企業推動：

—已經開始從墨西哥采購的美國企業，正在加大在墨西哥的采購力度。

—在墨西哥生產商品來供應美國市場的美國或歐洲企業，他們希望在墨西哥增加新的產能。過去一年，特百惠、孩之寶、特斯拉和美泰都宣布了擴大墨西哥產能的計劃。

—在墨西哥生產制成品后銷往美國的中國企業。他們這里生產可以避免受到中美關系緊張帶來的影響。

—中國二級和三級供應商。他們跟隨中國制造企業（OEM）來到墨西哥，以便繼續為其提供服務。

墨西哥對美國出口的增長尚未完全反映在墨西哥的外商直接投資數據中，因為我們目前看到的只是波近岸外包浪潮。這一波浪潮主要利用現在已有的制造基礎，通過第三方合同提供全套解決方案（turnkey）。此外，我們還注意到，在美國和墨西哥出現了一些影子公司（shelter），為一些非墨西哥企業在墨西哥開展近岸外包業務的相關資本提供掩護。

墨西哥的外商直接投資數據之所以未能完全反映近岸外包的實際情況，還有一個原因與推動美國從墨西哥進口增長的中國企業有關。墨西哥經濟部稱，根據新數據，中國對墨西哥的投資僅增長到約2.25億美元。但是在蒂華納、華雷斯、尤其蒙特雷快速轉一圈下來，你會看到不同的景象。中國企業正在那里建設更多的工業園區，這些園區與我們在上文中提到的蒙特雷附近的北美華富山（Hofusan）工業園類似。北美華富山工業園仍在擴建中，將原來約430英畝專門提供給中國企業的園區區域再擴建100英畝。

美國從墨西哥進口的產品類型也開始發生變化。其中，運輸設備（汽車）仍然位居**，其次是計算機和電子產品。與此同時，美國其他行業從墨西哥的進口都呈現增長，包括醫療設備、制藥、航空航天、家具和建筑材料等行業。隨著墨西哥承接半導體封裝和測試（OSAT）外包業務引發更多關注，我們可以預見，美國從墨西哥的進口量將進一步增長，涉及的行業也將進一步轉變。

墨西哥近岸外包的繁榮已經開始加劇高技能勞動力、土地和房地產等資源的競爭，尤其是在墨西哥北部地區。勞動力的短缺和通貨膨脹將繼續推高人工成本。盡管在蒂華納、蒙特雷和華雷斯這三個墨西哥北部主要制造業城市，商業地產的投資并沒有減少，但由于短期內供應不足，那里的租金自去年以來已上漲高達50%。

這三個城市通常是企業考慮近岸外包的目的地。雖然這些城市有一些犯罪團伙的存在，引發企業對安全問題的擔憂，但它們仍然很快就要達到飽和。所以，已經有企業開始探索離美國邊境更遠的墨西哥南部其他州。然而，那里的基礎設施還需要墨西哥政府投入大量資金，特別是電力以及運輸成品往返港口和邊境的公路和鐵路設施。

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