在2022年實現兩位數增長后，2023年全球低壓交流電機市場增速顯著放緩。盡管仍然保持正增長，但2023年收入增長率僅為4.2%。與2021年和2022年的21.5%和16.4%相比，4.2%的增長率表明市場規模增長已大幅放緩。預計在2024年，市場增速將進一步下降，與2021年和2022年的爆發式增長漸行漸遠。

Interact Analysis預計2024年市場將出現約-0.7%的收縮，標志著全球低壓交流電機市場這一輪周期的谷底。

淺析2023年全球低壓交流電機市場表現

在過去三年里，全球低壓交流電機市場經歷了顯著的收入增長，2022年同比增長率仍高達16.4%。不過，高增長背后很大一部分來自價格上漲，2023年收入增長率的顯著下滑，在很大程度上是由于漲價因素的缺失所致。

工業和商業應用中低壓交流電機市場收入規模及未來預測

從電機銷量（臺數）的角度來看，增速放緩并不明顯。2023年，銷量預計將實現2.9%的同比增長，低于前一年的4.0%。盡管幅度不大，但銷量增速的下滑同樣預示著市場需求正在回落。

在2020年至2022年期間，由于市場對電機的需求量遠超供應商的生產能力，積壓的訂單持續增加。疫情后的全球需求反彈加之供應量不暢的情況，影響了整個2021到2022年，并一直持續到2023年上半年。但在2023年下半年，全球市場中的供需情況迅速發生了變化。

隨著利率不斷攀升，同時宏觀經濟的不確定性導致項目需求延期，從2023年6月開始，低壓電機的新訂單量出現了顯著下滑。這導致電機供應商積累的訂單迅速減少，許多廠商在2023年的后6個月經歷了業務收縮。因此，對于全球低壓電機市場來說，2023年從持續高于正常年份的增長轉變為了增速平緩的一年。

2023年初，全球經濟增長放緩跡象已經開始顯現。在美國市場，美聯儲編制并發布了一系列按月追蹤工業機械生產的同比增長率的數據。早在2023年2月，工業機械生產行業的產值就已經開始出現收縮。如下圖所示，這一下滑趨勢如今仍在繼續。

美國工業機械制造業相比去年同期每月增長率。數據來源：美聯儲經濟數據（FRED）

盡管此圖表僅針對美國市場，但它也反映出我們在其他地區廠商訪談中了解到的趨勢。考慮到大約70%的電機收入來自機械和設備制造商OEM（與終端用戶行業相對），機械制造行業的收縮對電機的需求產生了重大影響。

2024及以后

我們預計這種增速下滑趨勢將在2024年持續，全球低壓電機市場將形成這一輪周期的“底部”，市場規模出現0.7%的同比下降。雖然各地區的表現各不相同——部分地區市場預計今年仍能夠保持增長——但與2023年相比，各區域市場預計至少將普遍出現增速下滑。制造業整體需求的疲軟表現是本輪市場收縮的核心因素，但我們預計電機平均售價也將小幅下滑，這進一步加劇了市場收入的下降。

從價格方面來看，經歷了兩年的快速上漲后，2023年全球市場低壓電機的平均價格保持穩定。然而，由于2024年預期會出現需求不景氣，大客戶在與電機廠商的談判中將擁有更強的議價能力。這可能會給電機市場平均售價帶來下行壓力。

2024年經歷增速底部后，2025年形勢又將如何？

我們的預測顯示，隨著工業機械生產行業的復蘇，以及電機價格年增長率回升至2-3%的預期水平，全球低壓電機市場將在2025年恢復增長。回顧Interact Analysis對市場16年歷史數據的持續追蹤，機械制造行業的產值從未連續兩年出現收縮，基于這一趨勢，我們預計2025年低壓電機市場也將重回增長軌道。

全球工業機械制造行業同比增長率。來源：Interact Analysis’ 全球制造業產值追蹤指標（MIO）

基于對制造業需求在2025年復蘇反彈的預期，我們預計全球低壓交流電機銷售額屆時也將恢復增長，并在截止2028年的預測期內保持增長態勢。

寫在后

在經歷了過去幾年的強勁增長后，如今低壓電機市場增速降溫，使得許多電機廠商都在尋找新的增長機會。我們注意到，電機的眾多應用行業中，與政府支出緊密相關的行業目前仍保持高于市場平均水平的增長。疫情過后，許多大型經濟體通過了有關改善基礎設施的法規，以此作為刺激經濟的手段，這在制造業低迷期間有效提振了電機市場需求。例如，電力、水務和廢水處理等行業都展現出高于平均的增長率。隨著政府資金按規劃逐步投入，這些領域將繼續保持增長態勢。